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尽管超频三声称本次募投项目产品之一超薄热管、均热板的技术、工艺与公司现有产品热管具有一定的相通性，但5G手机、基站等设备对散热的要求更高，均热板等产品技术门槛较高，公司进入这个细分领域存在一定的技术壁垒。国盛证券研究报告认为，均热板（或称均温板）是未来解决手机散热问题的新型方式。均热板比热管均温效果更好，可以使表面温度更均匀。此外，均温板传热速度快、启动温度底、均温性能好并且使用寿命长。但同时，由于均温板的腔体面积相对较大，空腔间隙小，需要解决适宜的铜粉末定型烧结，包括真空抽管等所有焊缝的焊接，对制作工艺要求较高。

周期共振 天时地利与人和从现货方面看，当下股票供应情况较为稳定投资者预期充分，每周IPO三家融资规模不大的企业，保证既健康又不至失血，需求端大量资金有望源源不断进入股市。另外，笔者不从常规分析思路出发避免发表陈词滥调，独辟蹊径抓住股市市场特征给投资者展示细节：1．本轮调整并未打破2018年底部；2．目前市场盈利时间远多于亏损；3．盈利模式已经从炒作妖股风格开始转变成捂股；4．流动性至少维持充裕到5月，大概率延续到全年；5．新增资金明显，成交量多日突破万亿；6．低价股盛行，散户逻辑仍能主导市场风向。

随着全球经济的改善，我预计世界其他地区的经济也会同步增加在线广告支出。这是一个长期的有利因素，但由于全球其它地区的收入目前相当低迷，许多看空者可能忽视了这一点。估价及目标价以近期股价计算，facebook的往绩市盈率略低于24倍，为每股7.77美元。考虑到运营利润率的压缩预计将在2020年有所缓和，对于一家收入继续增长超过20%的公司来说，这是一个非常合理的倍数。如果我们预测2019年的营收为680亿美元，比2018年增长22%，营业利润率为35%，这一数字就低得不切实际，那么2019年的每股收益为7.26美元，意味着较2018年略有下降。如果我们预测到2020年收入增长19%，营业利润率35%，那么到2020年每股收益将达到8.96美元。这表明，中国股市目前的市盈率仅略高于2020年每股收益预期的20倍。考虑到中国股市的长期高速增长，我认为这一估值非常低。我对facebook 12个月的目标股价是224美元，是我对2020年每股收益预期的25倍。

政策规定，从明年1月1日起，延续实施跨境电商零售进口现行监管政策，对跨境电商零售进口商品不执行首次进口许可批件、注册或备案要求，而按个人自用进境物品监管。事实上，这条政策的延续早见端倪。11月7日，在进博会期间举行的“电商进口促进消费升级”新闻发布会上，商务部电子商务和信息化司司长骞芳莉表示，明年将继续“暂按个人物品监管”的总体思路。“我们将坚持鼓励创新包容审慎的原则，按照‘暂按个人物品监管’的总体思路，优化完善监管措施，同时保证监管安排的总体稳定。”

对于全画幅微单而言，行业洗牌是必然格局，能够掌握全画幅技术的厂商在这次大变化中会占据巨大优势，而富士这样以中画幅为主打的品牌或许会开创一个新的世界。不论结果如何，对于消费者而言，未来相机售价必然会经历一个大幅度下降的过程，而且可能会持续数年时间，而且相机技术也会出现一个快速上升的阶段。微单相机新十年，就是数码数码相机发展的第三个阶段，是否会出现新的行业领军者，或者又有谁第一个掉队，我们也静观其变。

责任编辑：李锋长城旗下四大品牌销量连续三个月同比上涨。4月8日，长城汽车正式对外公布3月份产销数据。2019年3月，长城汽车共销售新车103090辆，同比增长16.82%，环比增长49%。其中，哈弗、WEY、长城皮卡和欧拉品牌分别销售70570辆、10247辆、15005辆以及7031辆。